界面新闻记者 | 郭净净

　　据港交所官网11月29日表示，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（即“51WORLD”）推敲说明上市王法第18C章寻求在港交所主板并已递交上市央求材料，成为第五家以该表率央求上市的科技公司。

　　界面新闻了解到，这不是51WORLD初度筹备上市。该公司早在2020年12月曾进行指引备案冲刺上交所科创板，也尝试于2023年12月到北交所上市。不外，该公司最终礼聘转战港股上市，并称“不筹办在近期内寻求A股上市”。

　　市集份额约2.4%，“中国数字孪生处治决策提供商”排行第一

　　51WORLD于2015年2月树立，自称是“一家接力于于克隆地球5.1亿平淡公里的科技公司”，并是“中国数字孪生行业的引颈者”。遏抑终末现实可行日历，公司引申董事、董事会主席兼总司理李熠执有公司径直权利约12.5%，加上通过控股92.7%的星际宏图科技执股约12.3%，李熠悉数领有公司约24.7%的权利。

　　该公司已围绕3D图形、仿真及东谈主工智能三大领域的技巧进行大批投资并发展中枢竞争力，办法是为企业、消费者及开拓者等提供接入及构建数字孪生的处治决策。当今，该公司面向企业端与用户端推出51Aes数字孪生平台、51Sim合成数据与仿真平台、51Earth数字地球平台等三款中枢产品。

　　其中，51Aes数字孪生平台是51WORLD当今最主要的收入开头，亦然推动公司功绩增长的径直身分。该产品于2015年树立，阴私城市、园区、水利、工业与能源等市集客户需求；2021年至2023年收入复合年增长率达70%。公司于2022年孵化的51Earth数字地球平台获取的营收占比从2022年底的1.4%增长至2024年上半年的10.2%。

　　招股书骄贵，该公司推敲援手一个与现实宇宙1：1的数字孪生场景，将“地球克隆推敲”视为公司增长及翻新的驱能源。公司以为地球克隆可拆解为五类要素（即建筑、谈路、植被、水域及地形）及五个阶段（即静态宇宙、动态宇宙、半仿真宇宙、全仿真宇宙、及数字孪生宇宙）。

　　在51WORLD看来，于今已投入地球克隆的第四阶段，已闭幕整个这个词地球的及时生成及渲染技巧，并将一天生成一个城市的克隆技巧鸿沟生意化。“咱们的办法是在2030年完成第五阶段，以用于处治信得过宇宙中对于交通拥挤、AI覆按、时空千里浸、安全预警、表象预测、能源工业等愚弄领域的多样现实问题。”

　　说明弗若斯特沙利文等方面数据，寰球数字孪生处治决策的市集鸿沟瞻望到2028年将进一步增长至451亿好意思元，2023年至2028年的复合年增长率为39.4%；中国数字孪生处治决策的市集鸿沟瞻望到2028年将增长至660亿元，2023年至2028年的复合年增长率为43.8%。

　　招股书中，51WORLD称，其于2023年在中国数字孪生处治决策提供商中收入排行第一，市集份额约2.4%；于遏抑终末现实可行日历在中国数字孪生处治决策市集的融资金额排行第一，为中国数字孪生行业首家闭幕一年内收入超2.5亿港元的公司。公司示意，跟着数字孪生处治决策市集的进一步浸透及发展，并透过推出新产品及处治决策，以及升级现存产品及处治决策，“咱们预期捕捉产业成长趋势，闭幕收入的进一步增长”。

　　近三半年累亏4.88亿元，最新估值44亿元

　　面前，这家科技公司仍处于执续失掉状态。

　　招股书骄贵，2021年、2022年、2023年和2024年前6个月（统称“论说期内”），51WORLD闭幕收入划分为1.26亿元、1.7亿元、2.56亿元和3321.5万元；对应期内失掉划分为1.46亿元、1.9亿元、8707.7万元和6506.7万元，近三年半累计失掉约4.88亿元；时候毛利率划分是65.2%、65%、54.2%及50%。

　　论说期内，51WORLD的研发开支划分为1.08亿元、1.34亿元、1.03亿元及2858.5万元，划分占当期总收入比重的85.2%、79%、40.2%及86.1%。51WORLD称，其推敲产生大批且可能不断增多的研发开支，行动公司竭力于想象、开拓、制造及生意化新处治决策及产品，以及训导现存处治决策及产品的一部分；“然而，咱们无法保证咱们的投资将提高咱们的竞争力，在短期内产生财务呈报，或于数年内或根蒂不会对咱们改日的计议功绩作出孝顺。”

　　51WORLD的销售和行政开支居高不下，2021年至2023年及2024年上半年，公司销售开支、一般及行政开支两项之和划分为1.07亿元、1.12亿元、1.02亿元及5135.4万元，险些“并列”研发开支。

　　多年来，51WORLD“烧钱速率”不慢。招股书骄贵，于2021年、2022年及2023年及2024年前6月，公司历史每月平均现款破费率划分为1160万元、1010万元、1260万元及920万元。

　　论说期内，该公司的流动欠债总和划分是11.11亿元、14.04亿元、2.51亿元及2.91亿元，时候的现款及现款等价物划分是1.77亿元、7891.1万元、4032.6万元及2.72亿元，时候的融资行径所得现款净额划分是9031万元、6496.9万元、5670.4万元及2.08亿元。

　　51WORLD示意，公司正处于生意化的早期阶段，往常曾录得计议失掉，瞻望在不久的将来将不竭产生经弯曲失掉净额（非外洋财务论说准则计量）及计议失掉，“可能无法在不久的将来闭幕或随后保管赢利才能”。该公司以为其股份存在一定的风险及概略情身分，其中多少为无法遏抑的；“倘出现任何该等风险及概略情身分，咱们股份的可能会下落”。

　　界面新闻获悉，51WORLD树立于今完成8轮融资累计获取投资额超8亿元，投资者包括光速光合、云九老本、StarVC、商汤科技、SBI、摩尔线程、现代置业、微木老本等机构和公司，并获取梁伯韬、葛卫东、张鹏等个东谈主投资者及重庆、南宁等场所政府投资。于2024年6月底完成终末一轮融资后，该公司估值增至约44亿元。

　　客户曾是第一大推进，多名进击客户、供货商重复

　　于2021年、2022年、2023年及遏抑2024年6月30日止六个月，51WORLD来自五大客户的收入划分为3140万元、4010万元、9810万元及940万元，划分占当期收入的24.9%、23.6%、38.3%及28.4%。

　　其中，51WORLD指出，五大客户之一客户I亦为公司推进。据先容，客户I于2020年6月树立，随后在2023年景为公司第一大客户，给51WORLD带来收入4048.7万元，占当年收入比重的15.8%。据先容，客户I是一家全功能GPU晶片及一站式处治决策提供商。

　　51WORLD还剖释，于往绩纪录时候，公司部分客户亦为其供货商。其中，供货商C于2021年为公司五大供货商之一，于2023年亦为其五大客户之一（即客户J）。行动供货商，供货商C向51WORLD提供愚弄法子及软件开拓工作；行动客户，客户J向51WORLD购买51Aes的产品及处治决策。于2021年、2022年、2023年及遏抑2024年6月30日止六个月，两边波及采购额划分为330万元、240万元、60万元及0，波及销售额则划分为210万元、370万元、1450万元及40万元。

　　另外，客户G于2022年为51WORLD五大客户之一，向其购买数字孪生可视化产品及处治决策；同期，于往绩纪录期为公司别称供货商，提供东谈主工智能常识图谱及生成问答才能关联的开拓工作。供货商K于2023年为该公司五大供货商之一，就公司其中别称客户的元天地技俩提供高端客制入口产物及室内讳饰品；并于往绩纪录期为别称客户，向公司购买WDP。

　　值得温情的是，51WORLD担忧面对与不同客户延伸付款及失约联系的信贷风险。招股书骄贵，遏抑2021年、2022年及2023年12月31日以及2024年6月30日，该公司的贸易应收款项过甚他应收款项划分为6310万元、7630万元、1.08亿元及9560万元；同期划分录得贸易应收款项减值失掉拨备120万元、500万元、1420万元及1620万元。

　　51WORLD示意，由于多项公司无法遏抑的身分，包括多少客户的付款周期较长、客户计议景色或财务景色欠安，及客户因其结尾用户延伸付款而无法付款，“咱们可能无法收回整个该等贸易应收款项过甚他应收款项”。

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包袱裁剪：何松琳

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